Ты вот это имеешь ввиду?

i = 0
f = lambda: i
i = 1
print f()

Это не цикл и не передача по ссылке, это closure. При создании lambda (или def, между ними нет разницы) запоминает ссылку на окружающее пространство имён, в котором есть ссылка на переменную i. Даже если ссылка i потом изменится, lambda-то помнит не i, а то пространство имён, в котором определена i, ну и lambda найдёт в этом запомненном пространстве имён новое значение i.